Analyse im Sektor Investmentfonds

Viele Kapitalmarktteilnehmer betrachten rein nach einem quantitativen Modell gemanagte Fonds mit Skepsis. Dies ist vor dem Hintergrund einer aktuellen Untersuchung von Scope Analysis offenbar nicht gerechtfertigt.

Scope Analysis bewertet die drei Fonds der „Gothaer Comfort“-Gruppe jeweils mit vier von fünf möglichen Sternen. Insbesondere die hohe Fachexpertise des Fondsmanagements und das stringente Risikomanagement konnten im Ratingprozess überzeugen.

Scope Analysis hat den Fonds „PEH Strategie Flexibel P“ mit vier von fünf möglichen Sternen bewertet. Insbesondere die hervorragend ausgestaltete Anlagestrategie und das gut ausgebildete Fondsmanagement konnten im Ratingprozess überzeugen.

Scope Analysis bewertet den Fonds „PEH Empire P“ mit vier von fünf möglichen Sternen. Anlagestrategie und Risikomanagement wirken sich besonders positiv auf die Bewertung aus.

Scope Analysis hat bei 170 vermögensverwaltenden Fonds untersucht, ob und in welchem Umfang sie transparent sind und über Risiken aufklären. Das Ergebnis fällt gemischt aus.

Vermögensverwaltende Fonds mit defensiver Ausrichtung konnten in den vergangenen Jahren meist nicht mit einer einfachen Index-Strategie mithalten.

Scope Analysis hat Vermögensverwaltende Fonds mit hohem und niedrigem Volumen einander gegenübergestellt. Das überraschende Ergebnis: Die „Schwergewichte“ weisen die bessere Performance auf.

Vermögensverwaltende Fonds zielen auf Kapitalerhalt innerhalb eines bestimmten zeitlichen Anlagehorizonts. Gleichzeitig wollen sie Marktchancen aktiv ausnutzen. Wie eine Analyse von Scope zeigt, schaffen nicht alle Produkte den Spagat.

Der Markt der Vermögensverwaltenden Fonds wächst und wird für Anleger zunehmend intransparent. Die für den Anleger notwendige Differenzierung von normalen Mischfonds erfordert eine Detailanalyse, die Scope Analysis nun leistet.

Die Ergebnisse einer Untersuchung der Scope Analysis werfen ein neues Licht auf die gängige Behauptung, aktive Fonds könnten langfristig ihre Benchmark nicht schlagen. Ein hoher Tracking Error erhöht die Wahrscheinlichkeit einer Outperformance.

Die Berechnung von Durchschnitten bei der Analyse von Fonds einer bestimmten Peergroup führt oft zu einem falschen Bild. Ausgelöst ist das durch die Nichtberücksichtigung von Assets under Management, wie eine Berechnung von Scope Analysis zeigt.

Eine Analyse der Scope Analysis zeigt, dass in den vergangenen fünf Jahren Fonds mit dem Schwerpunkt Deutsche Large Caps zwar insgesamt positiv abgeschnitten haben. Im Vergleich zum deutschen Leitindex DAX hinken die meisten Produkte jedoch hinterher.

Aktienfonds konnten die Anleger nicht vor massiven Verlusten schützen. 70% der in Deutschland vertriebenen Produkte haben während der vergangenen drei Jahre zeitweise über 50% ihres Kapitals verloren.